Тадқиқоте, ки аз ҷониби донишҷӯёни донишҷӯ аз Yale ва Мазехитт дар Financial Times нишон медиҳанд , ки зиёда аз 10 сол аз оғози соли 2001 маблағҳои нафақаи амрикоӣ 4,5 фоиз дар як сол, пас аз пардохтҳо, аз сармоягузориҳои хусусии худ ба даст оварданд.
Он бо S & P 400 номувофиқ аст, ки дар тӯли ҳамин давраи соли гузашта ба ҳисоби миёна ба ҳисоби миёна 6,7% -ро ташкил дод, ки дивидендҳоро такмил додаанд. Таҳқиқот инчунин қайд мекунад, ки агар ҳамаи пардохтҳо баррасӣ карда шаванд, тақрибан 70 фоизи даромади умумӣ дар фондҳои хусусӣ аз ҳисоби маблағҳои худ нигоҳ дошта мешаванд.
Шикоятҳои қавитар аз ҷониби Шимун Лак, мудири касбии пул ва муаллифи Хазинаи фонди захиравӣ мебошад . Дар ин китоб, ки аз соли 1998 то соли 2010 сарчашмаҳои маблағгузорӣ барои сармоягузорон танҳо 9 миллиард доллари амрикоӣ баровардаанд, дар ҳоле, ки 440 миллиард доллари амрикоӣ дар бораи роҳбарони худ ва дигар сарварони худ баҳои баланд додаанд.
Гарчанде, ки маблағҳои пулӣ ва фондҳои хусусӣ баробаранд, дар байни ин соҳаҳо дар ин соҳаҳои сарпарастии идоракунии пул мавҷуданд, ки чунин тақсимоти сангин метавонад якбора нишондиҳандаи охирин бошад. Дар байни аксарияти музди меҳнати хусусӣ дида мешавад:
Арзиши идоракунӣ
Харочоти идоракунӣ ба таври назаррас ба хароҷоти амалиётӣ фирмавии ширкати саҳҳомиро фаро мегирад, гарчанде ки мақоми болоравии тадқиқот нишон медиҳад, ки ин маблағҳо одатан аз хароҷот зиёданд. Пардохтҳои идоравӣ одатан аз 1,5% то 2,0% дороиҳо мебошанд.
Бо вуҷуди ин, дар солҳои аввали фондҳои хусусии хусусӣ, ҳаққи идора метавонад фоизи зиёди пулҳои воқеиро сармоягузорӣ кунад.
Ин аст, ки он одатан дар ҳама гуна пули нақд, ки сармоягузорон ба фонди захиравӣ асос ёфтаанд, вале фонди ҳанӯз маблағгузорӣ нашудаанд.
Арзиши корҳо
Фаъолияти иҷроия одатан тақрибан 20 фоизи ҳар гуна сармоягузориҳоро, ки аз ҷониби фондҳои хусусӣ сабт шудааст, ташкил медиҳад. Агар фонд дар як соли маҳрумият ба даст оварда шавад, пардохти эфирӣ сифр мебошанд. Гузашта аз ин, таҷрибаҳои беҳтарин дар соҳаи саноат иқтибос мекунанд, ки пеш аз пардохти музди меҳнат, талафоти пешакии маҷмӯӣ бояд аз солҳои минбаъда бартараф карда шавад.
Шартҳои саввум
Арзиши мукофот аз ҷониби ширкати хусусии саҳҳомӣ ба ширкатҳое, ки дар портфелҳои онҳо ҳисоб карда мешаванд, ҳисоб карда мешавад. Онҳо пешбинӣ мекунанд, ки хидматҳои гуногуни маъмурие, ки аз ҷониби пештара ба охир расонида шудаанд, фаро гиранд.
Хароҷоти харид
Хароҷоти интиқол аз ҷониби ширкатҳои хариду фурӯш ба ширкатҳое, ки онҳо харид мекунанд, ҳисоб карда мешаванд. Дар солҳои 2009 ва 2010, ин пардохтҳо тақрибан 1,24% ҳаҷми созишнома барои хариди маблағи 500 миллион доллари ИМА ва 1 миллиард доллари ИМА буда, аз 0,99% дар соли 2005 то 2008 буд.
Мониторинги пардохтҳо
Харочоти мониторинг аз ҷониби ширкатҳои портфел ба соҳибони фирмавии хусусии худ барои хизматрасонии машваратҳои гуногуни машваратӣ ва машваратӣ пардохт карда мешавад.
Намунаҳои Шабакаи Дивизионӣ
Ин пардохтҳои гуногуни хусусии шахсоне, ки танқидҳои зиёдро ба даст меоранд, на танҳо аз ҳад зиёд, балки барои он ки барои як намуди фаъолият ва хидматҳо, ки ба сармоягузорон ва ширкатҳои портфелӣ арзёбӣ мешаванд, дучор меоянд.
Вақте, ки ширкатҳои портфелҳои ҷамъиятӣ, онҳо аксар вақт ба маблағи хароҷоти зиёд барои пардохти созишномаҳои машваратӣ бо ширкатҳои хусусӣ, ҳатто сарфи назар аз манбаи асосии фоидаҳои хусусӣ ва ширкатҳои хариду фурӯш пешбинӣ карда мешаванд, ки аз ҷониби ширкатҳои портфели ҷамъиятӣ ба таври ҷиддӣ таъмин карда шаванд.
Баъзе ширкатҳои хусусии хусусӣ арзиши пардохтҳоро дар ширкатҳои портфелӣ барои бозсозӣ кардани қарзи онҳо арзёбӣ мекунанд. Ин бисёр нозирон ба таври зиѐд, ду сабаб дорад. Яке, ширкатҳои хусусии хусусӣ одатан барои пардохти қарзи калони қарзи аввалин, вақте ки ширкатҳои хусусӣ дар харидҳои левизор (LBOs) машғуланд. Дуюм, азнавборкунӣ дар меъёри фоизи пасттар аз фоидаи ширкат портфели афзоиш меёбад, ва ҳамин тариқ, қобилияти соҳибкории хусусӣ ба даст меояд.
Ҷавобҳои сармоягузор
Шумораи афзояндаи сармоягузорон таъкид мекунанд, ки ин хароҷоти иловагии дигар бояд барои пардохти ҳаққи идоракунӣ истифода шавад, на аз хизматрасонии иловагии он, ки барои ширкати хусусии саҳҳомии шахсӣ фоидаовар аст ё дастгирии ҷубронпулӣ барои кормандони худ.
Дар ҷавоб, қариб 83% хароҷоти амалиёти алоқаманд бо маблағҳое, ки дар соли 2011 қабул шудаанд, ба сармоягузорон, аз 70% барои маблағе, ки соли 2009 ба даст овардаанд, баргардонида мешавад. Аммо ин метавонад бо афзоиши маҷмӯи ин ва дигар пардохтҳо аз ҳад зиёд шавад.
Дастгирии Фонди нафақа
Менеҷерони молиявӣ дар фондҳои гуногуни нафақа метавонанд эҳтиёткор бошанд, ки барои бартараф намудани ин хароҷотҳои гуногун ба бартарафсозии фаврии онҳо аз нав тақсим карда шаванд. Ин аз он сабаб аст, ки хароҷоти барқароршаванда аксар вақт ба афзоиши сармоягузориҳо ворид мешаванд. Ин, дар навбати худ, роҳбарони пулҳо ҷуброни худро баланд мебардорад, хусусан агар онҳо ба мукофотпулиҳои марбут ба сармоягузориҳо пардохта шаванд.
Аз тарафи дигар, агар пардохтҳо пардохт нашуда бошанд, арзишҳои худсарона, ки ба ширкатҳои портфелеӣ дода мешаванд (худсарона, чунки онҳо дар бозорҳои коғазҳои қиматноки давлатӣ мавҷуд нестанд) ва эҳтимолан аз ҳисоби маблағи мувофиқ .
Сарчашмаҳо: "сармоягузорони фонди захиравӣ барои тағйирёбии сохтори пардохти музди меҳнат," Financial Times , 7 ноябри соли 2011. "Сармояҳои хусусӣ: Тарҷумаи ҳадди аксар", " Economist , 12 ноябри соли 2011". " Мушкилоти фоидаи идоракунии фонд дар зери тафтишот," Financial Times , 24 январи соли 2012. "Тафовутҳо барои нокомӣ: Мизоҷони фонди пӯшида ба маблағи каме аз рӯи ин нишондиҳандаи шадид," Financial Times , 18 феврал, 2012.